Аналитик TF International Securities Минг-Чи Куо поставил под сомнение сообщения о том, что тайваньская TSMC якобы хранит изготовленные для Apple чипы на сумму около $1 млрд. По версии рыночных источников, накопившиеся полупроводниковые пластины нельзя доделать и упаковать из-за дефицита памяти DRAM.
Поводом для слухов стали комментарии TSMC по итогам второго квартала 2026 года. Компания сообщила об увеличении показателя дней хранения запасов на фоне наращивания выпуска продукции по 2-нанометровому техпроцессу. Некоторые участники рынка связали это с заказами Apple.
Куо признаёт, что нехватка памяти уже влияет на отрасль: по его данным, прогнозы поставок устройств Apple на 2026 год были снижены. Однако сам сценарий с миллиардным запасом чипов он считает маловероятным.
Заказы Apple на процессоры у TSMC, как утверждает аналитик, планируются примерно на три месяца вперёд и учитывают доступность памяти. Поскольку память размещается вместе с системой на кристалле Apple Silicon при упаковке, объёмы выпуска должны согласовываться с возможностями поставщиков DRAM. При такой модели TSMC не должна массово производить чипы, для которых заранее нет памяти.
TSMC действительно может выпускать и хранить полуфабрикаты, но узким местом в данном случае является не само производство процессоров. Поэтому, по оценке Куо, у Apple «мало причин» оплачивать создание столь крупного запаса у контрактного производителя. Аналитик также заявил, что не располагает сведениями о каком-либо «драматическом развитии событий», которое подтверждало бы подобный сценарий.
Отчётность TSMC не доказывает связь с Apple
Увеличение дней хранения запасов нельзя напрямую отнести к процессорам Apple, подчёркивает Куо. В учёте TSMC запасы включают не только незавершённую продукцию, но и готовые изделия, сырьё, расходные материалы и запчасти.
Кроме того, рост этого показателя обычно сопровождает запуск и расширение производства по новым передовым техпроцессам. Для TSMC это не уникальная ситуация. Выпускаемые по 2-нанометровой технологии чипы предназначены не только для Apple: среди клиентов компании также названы AMD и MediaTek. Следовательно, если бы речь действительно шла о существенном накоплении продукции, его причины и последствия могли бы затрагивать не одного заказчика.
Таким образом, дефицит памяти остаётся реальной проблемой для цепочек поставок электроники и может ограничивать выпуск устройств. Но слух о залежавшихся у TSMC чипах Apple стоимостью $1 млрд пока не получил убедительного подтверждения.
