Исторически Apple всегда защищала свою рекордно высокую маржинальность, но теперь готова частично пожертвовать прибылью ради расширения доли рынка. Аналитики уверены, что это открывает колоссальные возможности – в первую очередь, для увеличения пользовательской базы Mac. Один из ведущих экспертов даже заявил, что удвоение аудитории в ближайшее десятилетие — это «вполне достижимая цель».
Сейчас вся ИТ-индустрия переживает серьёзный удар из-за резкого роста цен на память, спровоцированного высоким спросом на ИИ-серверы. И пока большинство производителей ПК перекладывают эти издержки на потребителей, повышая цены на свои устройства, Apple до сих пор воздерживалась от подобных шагов.
Долгое время было неясно, как долго компания сможет удерживать цены. Исторически Apple ориентировалась на валовую рентабельность около 37–38% и крайне неохотно шла на любые уступки, способные ударить по этой завидной наценке.
Однако известный аналитик Apple Хорас Дедиу отметил, что он и как минимум двое его коллег пришли к выводу: компания решила сделать ставку на рост именно в тот момент, когда многие её конкуренты несут убытки. Дедиу ссылается на аналитика Seaport Джея Голдберга, который утверждает, что Apple пользуется уязвимостью конкурентов – их гораздо более скромной маржой, — чтобы нарастить свою долю на рынке. При этом финансовый баланс планируется поддерживать за счёт доходов от новых сервисов.
«Apple переплачивала за скупку чипов памяти, и, по мнению Голдберга, это «часть продуманной стратегии компании по ужесточению условий для конкурентов», – отмечает эксперт. Голдберг предупреждает, что «эта стратегия обойдётся Apple недёшево»: валовая маржа на продукты может упасть до низких 30-процентных значений по сравнению с высокими показателями годичной давности.
«Тем не менее мы считаем, что компания сможет компенсировать часть этих потерь за счёт увеличения своей доли рынка», — пишет он.
Логика проста: новые пользователи Apple с высокой долей вероятности оформят подписку на высокомаржинальные сервисы компании, что в итоге и покроет издержки на производство «железа».
С этими выводами согласен и второй цитируемый аналитик, а сам Дедиу считает, что последствия такой стратегии могут быть грандиозными.
«Ключевая метрика здесь – это количество пользователей Mac. 260 миллионов – вполне разумная оценка текущей базы, и её удвоение в течение следующего десятилетия – это достойная и абсолютно достижимая цель», – резюмирует он.
Обычно любые заявления о том, что Apple готова пожертвовать прибылью ради роста, вызывают скепсис. Однако текущая ситуация в индустрии обернулась для конкурентов «идеальным штормом». Удивительно низкая цена на новый MacBook Neo служит веским доказательством того, что компания решила сполна воспользоваться этой уникальной возможностью для ускорения роста.
Доверие к этой гипотезе подкрепляется и тем фактом, что Apple может компенсировать потери за счёт продаж своих сервисов – исключительно прибыльного направления для компании. Судя по всему, в этот раз аналитики попали в самую точку.
