Глобальный рынок чипов памяти лихорадит, и Apple оказалась в эпицентре «идеального шторма» – между резким ростом закупочных цен и политической неопределённостью вокруг китайских поставщиков.
По данным отраслевых источников, компания была вынуждена принять новые условия японского производителя NAND-памяти Kioxia: начиная с первого квартала 2026 года закупочная цена выросла на 100%, а контракт предусматривает пересмотр стоимости каждый квартал. Это означает, что даже Apple – один из крупнейших покупателей в мире – лишилась возможности зафиксировать расходы на длительный срок и вынуждена терпеть постоянно растущую ценовую волатильность.
Дефицит памяти приобрёл системный характер. Аналитическая компания TrendForce повысила прогноз роста контрактных цен на универсальную NAND Flash в первом квартале до 55–60%. В более раннем отчёте Morgan Stanley указывалось, что долгосрочное соглашение Apple с Kioxia обеспечивало относительно льготные цены вплоть до начала 2026 года – но с истечением старого контракта удар по себестоимости стал неизбежным.
Кто платит за дорогую память
На фоне резкого роста стоимости комплектующих ценовая стратегия Apple стала главной интригой для рынка. Большинство аналитиков, в том числе из JPMorgan, ожидают «поляризованного» подхода: базовые модели iPhone 18 сохранят цену предыдущего поколения, тогда как конфигурации с большим объёмом памяти ощутимо подорожают. Логика проста: переложить ценовое давление на покупателей топовых версий – наиболее прагматичное решение для производителя, который не может полностью поглотить рост издержек.
Известный аналитик Мин-Чи Куо придерживается иной точки зрения. По его мнению, Apple должна воспользоваться нынешним хаосом на рынке в свою пользу: обеспечить стабильные поставки ключевых компонентов и самостоятельно абсорбировать рост цен, не перекладывая его на потребителей. Финансовой подушкой для такой стратегии служит сервисный бизнес Apple (подписки, стримнг) – в первом квартале 2026 финансового года его выручка составила $30,013 млрд. Расширяя базу пользователей за счёт доступных цен, компания сможет монетизировать их через сервисы впоследствии.
Китайские альтернативы и политический туман
Чтобы снизить зависимость от японских и американских поставщиков и получить рычаг влияния на переговорах, Apple рассматривала сотрудничество с китайскими производителями памяти – YMTC (Yangtze Memory Technologies) и CXMT (ChangXin Memory Technologies). Появлялись даже сведения о том, что YMTC уже внесена в список поставщиков купертиновцев. Реализация этих планов способна была бы подорвать ценовую монополию существующих игроков.
Однако на прошлой неделе ситуация резко осложнилась. Около 14 февраля Министерство обороны США ненадолго опубликовало обновлённую версию так называемого «Списка 1260H» – перечня компаний, признанных связанными с китайскими военными. В краткий период, пока документ был доступен, из него исчезли как CXMT, так и YMTC. Рынок расценил это как устранение регуляторных препятствий для их вхождения в цепочки поставок американских компаний, включая Apple.
Тем не менее примерно через час документ был отозван. Согласно данным американского «Федерального реестра», его юридическая сила была приостановлена после того, как поступил запрос на отзыв от уполномоченного ведомства. Формально документ оставался доступен для публичного ознакомления до 17 февраля 2026 года, однако практической силы уже не имел. Аналитики расценивают этот эпизод как свидетельство острых внутренних разногласий в американском правительстве по вопросам политики в отношении китайских поставщиков – а для Apple это означает, что перспективы диверсификации памяти по-прежнему остаются в зоне высокой политической неопределённости.
