Китайская компания CXMT (ChangXin Memory Technologies) дебютировала на Шанхайской фондовой бирже STAR Board с размещением акций на $8,6 млрд. Рыночная стоимость производителя памяти оценивается в $80–85 млрд – это намного меньше, чем у конкурентов, но CXMT уже готовится бросить вызов признанным лидерам: Samsung, SK Hynix и Micron.
По данным Counterpoint Research, выручка CXMT уже обогнала показатели YMTC, Winbond и Nanya. Компания стремится войти в «клуб большой тройки», заняв около одной шестой доли рынка по выручке. Сейчас глобальная доля CXMT в бит-шейпинге DRAM составляет 8%, в то время как Micron занимает 24%, SK Hynix – 29%, а Samsung – 36%. При этом агрессивное расширение CXMT уже привело к заметному снижению доли Samsung, и, согласно прогнозам, к 2028 году доля южнокорейского гиганта продолжит падать, а CXMT может занять 11% рынка.
Ранее CXMT и YMTC объявили об «эпической экспансии»: строительстве новых фабрик в Шанхае, Пекине и Хэфэе. К 2027 году компания намерена увеличить выпуск кремниевых пластин с 320 тыс. до 420 тыс. в месяц, а к 2030–2035 годам – расширить мощности для удовлетворения будущего спроса на DRAM. Особый упор делается на линии LPDDR5 и DDR5 (до 75% ассортимента), а также на высокопроизводительную память HBM.
Несмотря на ограничения со стороны США на поставку передового литографического оборудования, CXMT намерена использовать технологические обходные пути – вертикальные канальные транзисторы (VCT) и сборку Wafer-on-WoW (WoW). Как отмечает Нил Шах, вице-президент по исследованиям в Counterpoint Research, «ирония в том, что ограничения могут помочь CXMT совершить рывок вперёд, если конкуренты будут медлить с внедрением инноваций ради защиты существующего оборудования».
К 2028 году CXMT рассчитывает получить $2 млрд выручки от внедрения 12-слойной памяти HBM3, которая будет использоваться в китайских процессорах для искусственного интеллекта от Huawei, Cambricon и Biren Tech. Если планы осуществятся, к 2035 году доля компании на мировом рынке может достигнуть 15%. Впрочем, внешние риски и растущая конкуренция со стороны «большой тройки» остаются ключевыми факторами, которые будут определять успех амбициозного китайского производителя.
Мнение редакции
Появление CXMT на рынке DRAM – серьёзный сигнал для Samsung, SK Hynix и Micron. Даже при текущих технологических ограничениях китайская компания демонстрирует впечатляющий рост и способность адаптироваться. Если экспортные барьеры действительно подстегнут разработку альтернативных технологий, CXMT может не только догнать, но и перегнать конкурентов.
