За сутки совокупная рыночная стоимость Alibaba и Tencent сократилась на $66 млрд. Как отмечает Bloomberg, распродажа акций стала реакцией инвесторов на неспособность руководства обеих компаний представить убедительную стратегию заработка на технологиях искусственного интеллекта.
Обеспокоенность рынков уже привела к падению гонконгского индекса Hang Seng почти на 2%, поскольку обе корпорации являются его ключевыми составляющими.
Инвестиции обвалили прибыль Alibaba
Акции Alibaba, торгующиеся в США, резко упали в четверг после публикации финансовой отчётности за квартал, завершившийся в декабре. Выручка компании составила 284,8 млрд юаней (около $40,7 млрд), что оказалось ниже прогнозов аналитиков.
Чистая прибыль корпорации рухнула на 66% в годовом выражении – с 46,4 млрд до 15,6 млрд юаней. Операционная прибыль снизилась на 74%. В руководстве это объясняют масштабными вложениями в технологии, быструю коммерцию и пользовательский опыт.
«В этом квартале Alibaba продолжила делать значительные инвестиции в наши ключевые направления – искусственный интеллект и взаимодействие с потребителями», – заявил генеральный директор Эдди У.
Ранее корпорация выделила более $53 млрд на ИИ-инициативы и повысила тарифы на облачные вычисления на 34%. В ближайшие пять лет глава корпорации рассчитывает увеличить внешнюю выручку от облачных сервисов и ИИ до $100 млрд. Уже сейчас подразделение Cloud Intelligence Group показывает рост выручки на 36%, а доходы от ИИ-продуктов растут трёхзначными темпами десятый квартал подряд. Тем не менее аналитики сочли эти результаты слабее ожиданий рынка.
Tencent: рост прибыли и сокращение выкупа акций
На фоне конкурента квартальные показатели Tencent оказались позитивнее: выручка выросла на 13% (до 194,4 млрд юаней), а чистая прибыль увеличилась на 17% (до 64,7 млрд юаней), превзойдя прогнозы.
Однако акции компании на Гонконгской бирже всё равно просели на 6,4%. Причиной стало решение руководства сократить объёмы агрессивной программы обратного выкупа акций, чтобы перенаправить эти средства на развитие искусственного интеллекта.
По словам финансового директора компании Джона Ло, в 2025 году Tencent потратила на обратный выкуп 80 млрд гонконгских долларов ($10,2 млрд). В 2026 году этот бюджет будет урезан, а инвестиции в ИИ, напротив, вырастут минимум вдвое – до более чем 36 млрд юаней. Как отметил президент Tencent Мартин Лау, ранее наращивать расходы мешал глобальный дефицит графических процессоров (GPU), но теперь компания готова форсировать развитие при благоприятных условиях на рынке комплектующих.
Фактор OpenClaw и глобальная ИИ-гонка
Падение капитализации китайских гигантов подчёркивает растущую тревогу инвесторов относительно стоимости участия в глобальной гонке технологий. Компании вынуждены вкладывать миллиарды в инфраструктуру и разработку «ИИ-агентов» – автономных программ, способных самостоятельно выполнять реальные рутинные задачи.
Энтузиазм вокруг подобных технологий в начале 2026 года подогрел крупный рост OpenClaw – вирусной платформы с открытым исходным кодом, которая интегрируется в мессенджеры и работает как полноценный цифровой сотрудник.
Однако успехи разработчиков пока не снимают главных опасений бизнеса. Ни Alibaba, ни Tencent не смогли представить инвесторам чётких доводов в пользу того, что их многомиллиардные вложения в искусственный интеллект принесут реальную прибыль в обозримой перспективе.
